浙商證券-國防裝備行業周報(2022年1月第1周) :中國船舶集團掀開重組序幕,國防軍工將內生外延雙輪驅動-220102

查看研報人氣榜
日期:2022-01-02 23:21:54 研報出處:浙商證券
行業名稱:國防裝備行業
研報欄目:行業分析 王華君  (PDF) 9 頁 693 KB 分享者:caos******983 推薦評級:看好
請閱讀并同意免責條款

【免責條款】

1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

研究報告內容
分享至:      

  投資建議

  【核心組合】中航西飛、航發動力、洪都航空、中直股份、中航沈飛、內蒙一機、中航機電、中航光電、鋼研高納、北摩高科、西部超導、智明達

  【重點股池】中航重機、鴻遠電子、宏達電子、火炬電子、鋼研高納、高德紅外、睿創微納、航發控制、光威復材、應流股份、寶鈦股份、三角防務、振華科技、派克新材、圖南股份、應流股份、北摩高科、航亞科技、威海廣泰【本周觀點】(1)中國船舶集團旗下兩公司中船科技停牌重組、中國動力籌劃重大資產重組。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】我們認為,兩船合并之后,中國船舶集團拉開了旗下上市公司重組整合的序幕,后續旗下其他上市公司的整合可以期待;預期別的軍工集團的重組整合、混改、激勵,在“國企三年行動計劃”的背景下可以期待;關注中電科集團、航天科技集團等集團的重組動向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)軍工進入景氣周期啟動+資產整合雙輪驅動的甜蜜期,國防軍工板塊將后來者居上?。?)中航工業集團下屬多家主機廠提前超額完成年度目標:a)成飛“提前超額”完成年度批產任務,達成“2323”高級均衡目標,連續刷新單周轉場紀錄,年度轉場創歷史新高。b)航空工業洪都提前一周完成年度生產試飛任務。全年完成工時數較2020年提升21%,飛機轉場交付百余架,部分飛機型號超額完成年度批產任務,多項攻關項目取得突破性成果。

  【核心觀點】國防:確定性高成長,內生+重組,內需+外貿,軍品+民品,將后來者居上。(1)“百年變局”下,國防軍工確定性高成長?!皞鋺?2027/建設與第二大經濟體相稱的強大國防”是既定方向,2021年大額合同負債彰顯“十四五”高景氣。2022年“國企改革三年行動”迎收官之年,改革加速,相關軍工央企有望受益。(2)未來幾年,國防軍工資產證券化、核心軍品重組上市預計將掀起新一輪高潮。中船集團旗下公司已啟動重組,十大軍工集團重組預期將顯著升溫,關注中船集團、航天科技、中電科、中航工業、航天科工、兵器工業等集團的重組進程。(3)中國主戰坦克、無人機、戰斗機等產品在全球具備競爭力,外貿需求也將逐步崛起。民用大飛機、民用航空發動機等民品的中長期需求,將延長需求周期。(4)和鋰電、光伏、風電等新能源指數相比,國防軍工指數2022年有望復制2021年下半年風電指數的表現,后來者居上。

  國防軍工:規模效應+精細化管理,“小核心大協作”;主機廠業績彈性大

  “國企改革三年行動”將迎收官之年,股權激勵助推業績釋放

  1、下游主機廠業績彈性大:中航西飛、中直股份、航發動力、洪都航空、中航沈飛、內蒙一機。

  2、高壁壘的上游原材料、競爭格局好的核心中游制造:中航重機、撫順特鋼、鋼研高納、西部超導、應流股份、利君股份、派克新材、航宇科技、三角防務、航亞科技、中航機電、中航電子、鉑力特、圖南股份。

  3、導彈及信息化:紫光國微、火炬電子、振華科技、智明達、高德紅外、大立科技。

  國防港股重點看好:中航科工。

  風險提示

  1)先進型號研制進展不及預期;2)裝備采購量或交付確認節奏不及預期

我要報錯
點擊瀏覽閱讀報告原文
數據加工,數據接口
我要給此報告打分: (帶*號為必填)
慧博智能策略終端下載
相關閱讀
2022-01-02 行業分析 作者:王華君,潘貽立,李鋒 26 頁 分享者:jif****mo 看好
2022-01-01 行業分析 作者:邱世梁,王華君 37 頁 分享者:洪*** 看好
2022-01-01 行業分析 作者:邱世梁,王華君,潘貽立 80 頁 分享者:sky****22 看好
關閉
如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
 將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
*我要評分:

為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

當前終端的在線人數: 64900
掃一掃,慧博手機終端下載!

正在加載,請稍候...

99re6热这里在线精品视频|爱爱成人免费视频|97成人无码视频|亚洲爱爱色的