浙商證券-愛施德-002416-首次覆蓋報告:立足分銷+零售,鑄就有價值的渠道網絡壁壘-211229

查看研報人氣榜
日期:2021-12-29 22:37:32 研報出處:浙商證券
股票名稱:愛施德 股票代碼:002416
研報欄目:公司調研 陳騰曦  (PDF) 23 頁 3,429 KB 分享者:847****85 推薦評級:買入(首次)
請閱讀并同意免責條款

【免責條款】

1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

研究報告內容
分享至:      

  報告導讀

  公司將繼續深耕以智能手機為核心的3C數碼及快消領域,鑄就有價值的渠道網絡壁壘,打造數字化全產業鏈服務標桿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

  投資要點

  分銷行業龍頭,全產業鏈布局

  愛施德多年來深耕手機分銷行業,與多家優質手機品牌商合作密切。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)同時,積極打造產業全鏈條、拓展新消費賽道,目前已形成以手機分銷、3C數碼分銷、快消品分銷及供應鏈金融服務四位一體的業務生態產業格局。

  新零售撬動新增量,打通線上線下全渠道

  夯實以蘋果零售為基礎的智能機零售業務,探索“電商+本土化服務”的新零售模式,形成線下服務,線上引流,以門店為中心輻射周邊的本地化網絡,打造線上線下數字化零售新格局。

  立足分銷+零售,鑄就有價值的渠道網絡壁壘

  愛施德在國內設有30多個分支機構和辦事處,服務31個省級區域,覆蓋T1-T6全渠道和10萬家零售門店及線上零售商,并管控5大配送中心和30余個區域分倉的物流網絡,構建了連接品牌商和下游客戶的高效立體的分銷網絡。

  深化品牌合作,拓展海外增量市場

  公司與3C數碼及快消品類多家知名品牌達成深度合作。目前在香港、新加坡、迪拜、美國等10多個國家和地區建有倉儲網點。未來基于3C數碼及快消品服務場景,將持續提供供應鏈綜合服務,開拓海外市場。

  盈利預測

  及估值未來幾年公司將繼續深耕以智能手機為核心的3C數碼及快消領域,鑄就有價值的渠道網絡壁壘。預計21/22/23年公司總營收分別實現809.77/946.47/1,080.96億元,yoy+26.64%/16.88%/14.21%;歸母凈利潤分別實現9.89/11.55/13.21億元,yoy+41.24%/16.70%/14.38%,考慮到公司作為線下渠道成熟且完善的優質零售分銷商,具備后續成長動力,公司目前21-23年對應PE分別為14.8X/12.6X/11.1X,上漲空間充分,首次覆蓋給予“買入”評級。

  風險提示:疫情反復;電子煙政策變動,新品銷售及新品牌拓展不及預期。

我要報錯
點擊瀏覽閱讀報告原文
數據加工,數據接口
我要給此報告打分: (帶*號為必填)
*我要評分:
暫無評價
慧博智能策略終端下載
相關閱讀
2022-02-24 公司調研 作者:陳騰曦,于健 4 頁 分享者:山**機 買入
2022-02-15 公司調研 作者:陳騰曦,于健 4 頁 分享者:sapp******212 增持
2022-01-24 公司調研 作者:陳騰曦,史可凡 4 頁 分享者:sus****10 買入
2022-01-24 公司調研 作者:馬莉,陳騰曦 4 頁 分享者:ljh****56 買入
2022-01-22 公司調研 作者:陳騰曦,史凡可 4 頁 分享者:xin****ng 買入
關閉
如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
 將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
*我要評分:

為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

當前終端的在線人數: 101773
掃一掃,慧博手機終端下載!

正在加載,請稍候...

99re6热这里在线精品视频|爱爱成人免费视频|97成人无码视频|亚洲爱爱色的