事件：邁為股份微信公眾號2021年12月17日公布，邁為股份中標京東方的第6代AMOLED生產線項目，將供應兩套自主研制的OLED柔性屏彎折激光切割(BendingCut)設備，分別用于京東方綿陽工廠及重慶工廠智能手機柔性AMOLED面板生產線，為全球知名手機品牌制造高端顯示屏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】
投資要點
面板設備的核心制程環節，長期日韓壟斷，邁為股份從2017年開始突破，目前已經進軍國內面板廠龍頭京東方
面板環節設備分為Array、Cell、Module三個環節，設備占比分別為70%、25%、5%,國內設備商主要卡位的還是最后端的Module環節，多以貼合設備、綁定設備、自動化組裝設備為主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）邁為股份主要是Cell環節和Module環節的激光布局。在前段Cell制程中，激光剝離設備是分離玻璃基板和柔性OLED器件的關鍵裝備，激光切割設備可以將Cell切割成指定尺寸與數量并排出，激光修復設備可以修復Cell段的點缺陷，使不良品變成合格品；在后段Module制程中，激光異形切割設備用于切割外圍棱角及異形部分。邁為股份已經形成了OLED激光設備多層次的研發布局。公司2017年9月進軍OLED行業，自主開發了柔性屏激光切割設備、柔性屏激光異形切割設備、Cell激光修復設備等核心制程設備。
此次中標國內面板廠龍頭京東方新增產線，為全球知名的手機品牌制造高端顯示屏
邁為股份的此款彎折激光切割設備主要用于柔性OLED面板屏體彎折區支撐膜的切割、剝離及固化工藝，以高效、經濟的工藝制程減小了彎折半徑、實現了更好的彎折效果，整套設備包含自動上下料單元、切割單元、剝離單元、固化單元、檢測單元。通過自主研發，公司研發團隊采用了多項技術來提升此款設備的性能，主要優勢包括：以面陣相機高速飛拍對位方式優化了節拍時間、以多剝離頭同步剝離提升生產效率等。目前京東方已通過蘋果iPhone產品線的資格審查，正式進入iPhone13顯示屏量產階段，成為參與iPhone新品供應的唯一國產面板廠商。此次京東方核心的Cell環節的難度很高的關鍵設備選擇了國產廠家邁為股份設備，說明了國產設備技術實力已經獲得突破和后續Cell環節的國產化有望繼續提高。
激光技術是邁為股份三大平臺型技術之一——印刷、真空、激光三大技術為依托，力爭做中國的專用設備龍頭
邁為股份擁有3個技術平臺——圖形印刷技術、激光技術和真空技術，面向光伏、平板顯示和半導體行業應用，即以設備來承載、實現工藝。根據我們的初步測算，面板行業的激光設備，年對應市場空間為60億元左右，若國產化率為30%，則對應空間為18億元。以此次中標的OLED柔性屏彎折激光切割(Bending Cut)設備為例，設備單價為3000萬元/臺，加工一片生產一張69秒，一小時生產52張，每張上有95個小屏，如果對應手機屏的話就是52張*95個=4940個。此次邁為股份中標2臺設備，若日后京東方的屏幕在客戶端驗證順利，該設備的市場空間很大。
盈利預測與投資評級：公司作為具備先發優勢的HJT整線設備龍頭充分受益于HJT電池加速擴產，長期泛半導體領域布局打開廣闊成長空間，我們將公司2021-2023年的歸母凈利潤預測由5.60/9.09/12.46億元上調至6.31（上調13%）/9.19（上調1%）/13.99（上調12%）億元，當前股價對應動態PE分別為107/74/48倍，維持“買入”評級。
風險提示：新品研發不及市場預期，HJT設備擴產不及市場預期。
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