國金證券-中藥行業研究：醫保政策調整促進中醫藥行業發展-211231

　　事件

　　2021年12月30日，國家醫療保障局、國家中醫藥管理局發布《國家醫療保障局國家中醫藥管理局關于醫保支持中醫藥傳承創新發展的指導意見》，在醫保端推進多項措施保障和支持中醫藥產業發展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　點評

　　將部分中藥飲片、中成藥、醫療機構中藥制劑等納入醫保目錄，同時明確定價機制，進一步劃定了中醫用藥的醫保定點范圍，此舉有望提高院內中藥用量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）按規定將符合條件的中藥飲片、中成藥、醫療機構中藥制劑等納入醫保藥品目錄。文件按將符合條件的民族藥、醫療機構中藥制劑和中藥飲片納入本地醫保支付范圍，并建立動態調整機制。將符合《處方管理辦法》和《醫院中藥飲片管理規范》但超出《中華人民共和國藥典》規定常用劑量開具的中藥飲片納入醫保支付范圍。有望從臨床和需求端顯著擴大中醫藥用量。同時，明確規定公立醫療機構從正規渠道采購中藥飲片，嚴格按照實際購進價格順加不超25%銷售。非飲片的中藥嚴格按照實際購進價格“零差率”銷售。醫療機構炮制使用的中藥飲片、配制的中藥制劑實行自主定價，保障了中醫藥在推廣過程中價格的公正公開，利于維護市場的健康發展。并且，及時將符合條件的中醫(含中西醫結合、少數民族醫，下同)醫療機構、中藥零售藥店等納入醫保定點協議管理，及時將符合條件的定點中醫醫療機構納入異地就醫直接結算定點范圍。方便了患者的中醫用藥，利于市場的進一步擴大。

　　推進中醫醫保支付方式改革，完善適合中醫藥特點的支付政策。意見指出一般中醫醫療服務項目可繼續按項目付費。探索實施中醫病種按病種分值付費，遴選中醫病種，合理確定分值，實施動態調整。優先將國家發布的中醫優勢病種納入按病種付費范圍。中醫醫療機構可暫不實行按疾病診斷相關分組(DRG)付費，對已經實行DRG和按病種分值付費的地區，適當提高中醫醫療機構、中醫病種的系數和分值，充分體現中醫藥服務特點和優勢。對康復醫療、安寧療護等需長期住院治療的中醫優勢病種，可按床日付費。探索對治療周期長、風險可控、需持續治療的中醫病種，開展日間中醫醫療服務，實施按病種付費，合理確定付費標準，國家統一制定日間病房的病種目錄。根據中醫醫療服務特色，逐步規范付費標準及范圍，促進有明確療效、體現中醫優勢的醫療服務的推廣和滲透。

　　投資建議

　　此次國家醫療保障局發布的《國家醫療保障局國家中醫藥管理局關于醫保支持中醫藥傳承創新發展的指導意見》彰顯了政府對中醫藥行業的重視程度以及對行業未來發展的信心，未來有品牌力的老字號和科技創新提升方面實力較強的公司有望順應行業的發展脫穎而出。

　　建議重點關注品牌中醫藥龍頭標的：片仔癀等；配方顆粒中藥標的：中國中藥，華潤三九，紅日藥業等；中醫下游服務標的：固生堂等。

　　風險提示

　　政策實施不及預期風險；醫?？刭M政策風險；藥品研發不及預期風險；