國金證券-基礎化工行業研究:中央經濟會議再議碳中和,有望更為緩和落地-211212

查看研報人氣榜
日期:2021-12-13 07:21:55 研報出處:國金證券
行業名稱:基礎化工行業
研報欄目:行業分析 陳屹,楊翼滎,王明輝  (PDF) 3 頁 510 KB 分享者:dk***s 推薦評級:買入
請閱讀并同意免責條款

【免責條款】

1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

研究報告內容
分享至:      

  事件

  中央經濟工作會議12月8日至10日在北京舉行,會議在總結今年國內經濟運行的基礎上,進一步針對市場關注的問題給與了新的指引:

  深化供給側結構性改革。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】重在突破供給約束堵點,要提升制造業核心競爭力,啟動一批產業基礎再造工程項目,激發涌現一大批“專精特新”企業。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

  要正確認識和把握初級產品供給保障。要增強國內資源生產保障能力,加快油氣等資源先進開采技術開發應用,加快構建廢棄物循環利用體系。要把提高農業綜合生產能力放在更加突出的位置,保障種糧農民合理收益。

  要正確認識和把握碳達峰碳中和。實現碳達峰碳中和要堅定不移推進,但不可能畢其功于一役。傳統能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎上,新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制,創造條件盡早實現能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變,加快形成減污降碳的激勵約束機制,防止簡單層層分解。

  要確保能源供應。大企業特別是國有企業要帶頭保供穩價,要立足以煤為主的基本國情,增加新能源消納能力,推動煤炭和新能源優化組合。

  行業觀點

  再談供給側結構性改革,關鍵重點落實到提升核心競爭力領域。相比于前期重點進行過剩產能淘汰,我國開始向中高端制造業進行延伸,經過前期的外部技術合作和內部的研發創新,我國開始不斷累積在終端材料領域的產業鏈基礎,疊加貿易掣肘、疫情擾動,我國已經開始由最初的初級產品供應,向中高端產業鏈進行切入,而我國具有原料供應基礎,有下游需求基礎,并在重點需求方面逐步加強國產化占比,有望在進一步加速國產化的替代進程。

  保證初級產品供應,持續高度重視農業發展。我們復盤了這一輪化工產品上行的原因,進入第三階段的價格上行,核心更多的是來自于供給側的限制,包括化工行業在內的制造業開工大幅下行,帶動產業鏈價格持續上行。政策的轉向指出是對此前供給的限制一定程度的糾偏,有望保證產品價格相對平穩運行,維持產業鏈的合理和可持續發展,而其中農化產品的價格穩定仍然是重點關注領域,預期此后運行將以保量控價為主。

  會議再談碳中和,著意促進正常平穩落地。其中新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制的表述格外引人注意,針對碳中和,我們認為此次政策更多的為了讓碳中和政策平穩落地,避免過左過右,一方面還是要把控發展方向,降耗減排,但是不能過度影響產業正常運行,產生不必要的內耗,另一方面也要有序執行,針對特殊領域的需求,針對性的給與發展空間,避免一刀切,但審核需要謹慎,避免有“掛羊頭賣狗肉”的行為,給與優秀的企業和有需求支撐的領域進一步良性發展的空間,減弱了原有因為控量導致的部分產品價格暴漲影響產業鏈發展的情況。我國仍然以煤為主的國情不變,穩定源頭價格將促使傳統的煤化工行業進入逐步穩定的運行狀態,同時也將保證和協同能源供應。

  通過會議的指引,預期前期下游受到新能源需求大幅提升,而因政策能耗受制的產品價格將有所回落,大宗產品價格運行將逐步回歸正常狀態,前期因為漲價受損標的,將逐步回歸合理利潤空間,而傳統行業內優秀的領先企業將有望獲得進一步發展空間。

  風險提示

  疫情影響國內外需求,原油價格劇烈波動,貿易政策變動影響產業布局。

  

我要報錯
點擊瀏覽閱讀報告原文
數據加工,數據接口
我要給此報告打分: (帶*號為必填)
*我要評分:
暫無評價
慧博智能策略終端下載
相關閱讀
2022-05-03 行業分析 作者:陳屹,楊翼滎 71 頁 分享者:1861******957 買入
2022-05-01 行業分析 作者:陳屹,楊翼滎 25 頁 分享者:vm1****31 買入
2022-04-24 行業分析 作者:陳屹,楊翼滎 19 頁 分享者:wan****gb 買入
2022-04-23 行業分析 作者:陳屹,王明輝,楊翼滎 26 頁 分享者:hap****zh 買入
2022-04-16 行業分析 作者:陳屹,楊翼滎 24 頁 分享者:qin****ar 買入
關閉
如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
 將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
*我要評分:

為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

當前終端的在線人數: 79616
掃一掃,慧博手機終端下載!

正在加載,請稍候...

99re6热这里在线精品视频|爱爱成人免费视频|97成人无码视频|亚洲爱爱色的