民生證券-電力設備及新能源行業周報：造車新勢力交付滿意答卷，光伏欣欣以向榮-220104

　　上周板塊行情

　　電力設備與新能源板塊：上周上漲3.40%，漲跌幅排名第7，強于大盤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】分板塊子行業來看，上周鋰電池指數漲幅最大，風力發電指數漲幅最小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）

　　新能源汽車：造車新勢力交付滿意答卷，22年Q1中游排產旺盛

　　2021年造車新勢力表現出色。小鵬汽車12月銷量1.6萬臺，全年累計銷量9.8萬臺，較20年增長2.6倍；蔚來豐富產品矩陣，21年發布新車型ET7和ET5，并實現全年銷量9.1萬臺；理想ONE12月交付1.4萬臺，再創新高，全年累計銷量9.0萬臺；哪吒和零跑表現出色，21年分別實現累計銷量7.0和4.3萬臺。21年新能源汽車銷量預計350萬輛，22年銷量有望破500萬，22年Q1中游排產旺盛。

　　新能源發電：低谷期已過，光伏欣欣以向榮

　　近日國務院國資委印發《關于推進中央企業高質量發展做好碳達峰碳中和工作的指導意見》,提出全面推進風電、太陽能發電大規模;到2025年，央企可再生能源發電裝機比重達到50%以上。光伏板塊，預計經過1個月左右的供應鏈價格調整+春節期間硅料累庫進一步推動價格下行，春節后有望看到裝機需求快速起量，拉動基本面高景氣度到來。

　　工控及電力設備：新型電力系統帶來結構性機會

　　配網側為“十四五”電網投資重要環節。隨著碳達峰、碳中和目標的落地，可再生能源發電裝機持續增長，隨著新能源大比例接入，電網投資建設需求仍將保持高位。此外，在主干網架不斷強化的同時，依托分布式新能源發電、綜合能源管理優化的微電網、分布式能源系統等也具備較大發展潛力，“十四五”期間電網投資預計保持高位，并重點向配網側傾斜。

　　本周觀點

　　金博股份：推薦，熱場出貨高增，前瞻布局氫能應用

　　固德威：推薦，營收端高增長，先行指標表現突出

　　孚能科技：推薦，營收業績拐點將至，持續推薦

　　當升科技：推薦，攜手SK，三元龍頭開拓全球業務

　　宏力達：推薦，智能配電網趨勢明確，公司市場開拓持續推進

　　風險提示：

　　全球疫情持續時間超預期，政策不達預期，行業競爭加劇致價格超預期下降。