國金證券-電力設備與新能源行業:新能源情緒再轉暖,歸來仍是2022年核心賽道-220103

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日期:2022-01-03 15:01:19 研報出處:國金證券
研報欄目:行業分析 姚遙,邱長偉  (PDF) 15 頁 1,132 KB 分享者:ava****ol 推薦評級:買入
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研究報告內容
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  子行業核心周觀點

  新能源:產業鏈庫存去化完成、中下游排產回升、12月國內并網數據或超預期支撐2022H1需求,預計出貨量逐季提升,驅動光伏板塊情緒轉暖,繼續重點布局供給瓶頸、受益放量,關注格局改善、技術迭代;中石油大型組件集采首次引入合同調價公式,便于產業鏈定價決策,組件業務期貨屬性削弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

  電車:12月電車新勢力銷量繼續攀升,2022年補貼政策符合預期,預計2022年國內新能源乘用車銷量550萬臺以上;傳統車企智能化提速,2022年滲透率加速提升;繼續看好電動/智能化領先整車、增量零部件、原材料保供有優勢的電池龍頭、供應緊張且有資源優勢的上游鋰資源。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

  氫能與燃料電池:嘉定發布氫能及燃料電池行動方案,FCV規劃超3500臺;天然氣摻氫應用場景打開,制氫企業下游應用拓展;12月產銷數據或迎來爆發,建議關注板塊業績兌現帶來的投資機會。

  電力設備與工控:2021年12月PMI為50.3,11月為50.1,環比小幅提升,已連續兩月在榮枯線以上,其中新訂單PMI環比上升0.3pct,生產、新出口訂單PMI分別環比下降0.6/0.4pct,大、中型企業PMI分別環比上升1.1/0.1pct,小型企業PMI環比下降2pct。12月下游需求有所回升,出口依然較弱,企業景氣度分化加劇,小型企業經營有待改善。

  本周重要行業事件

  新能源:國資委發布《關于推進中央企業高質量發展做好碳達峰碳中和工作的指導意見》;12月國內新增并網光伏裝機或超25GW,全年有望60GW+;中石油4.5GW組件集采開標,首次引入協議調價公式;中電建發布2022年7.5GW組件招標公告;

  電車:2022年新能源車補貼政策發布退坡30%,放開200萬臺補貼規模上限;Model 3/ Y后驅版再次漲價;吉利為Waymo開發無人駕駛專屬車;寧德時代240億投建動力電池四川宜賓制造基地七至十期項目;中創新航(原中航鋰電)投資18億建設年產10萬噸鋰電正極材料項目;

  氫能:工信部發布第12批推薦FCV推薦目錄,捷氫科技、氫藍時代配套第一;國內首座兆瓦級氫能電站首臺機組在安徽六安并網發電;航天氫能斬獲2億大單,2022年將推百輛氫車示范運營。

  電力設備與工控:2021年12月PMI為50.3,環比小幅提升并連續兩月在榮枯線以上。

  子行業推薦組合

  詳見后頁正文。

  風險提示:

  產業鏈價格競爭激烈程度超預期;全球疫情超預期惡化。

  

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