民生證券-新能源行業2021年報&2022Q1業績總結：循蹤拾金-220504

　　2021年&2022Q1電新板塊整體業績高增長。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】我們共統計了257家A股/港股市場重點公司在2021年和2022Q1的經營情況。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）整體來看，受益于板塊整體高景氣，2021年共實現營收21343.92億元，同比+41.78%，增速顯著超越2020年增速；22Q1共實現營收6161.66億元，同比+61.34%；2021年共實現歸母凈利潤2009.09億元，同比+74.49%；22Q1實現歸母凈利潤630.20億元，同比+77.95%。2021年至2022Q1電新板塊各細分領域營收及凈利分化明顯，新能源車產業鏈中電解液、負極等環節，以及新能源發電板塊中的硅料、玻璃等環節，在供需格局偏緊的情況下量價齊升，實現營收、凈利同比顯著高增。

　　新能源車板塊：風起云涌，方興未艾。新能源車板塊共計95家上市公司納入統計。2021年，新能車需求迸發，板塊業績顯著增長，行業合計營收高達5856.44億元，同比+61.90%；歸母凈利潤323億元，同比+145.33%。分季度看，21年全年營收逐季攀升，其中21年Q1-Q3同比增速分別為70.79%、65.45%、51.45%，2021Q4實現營收2667.44億元，同比增速超81%；2022Q1，下游需求持續景氣，實現營收和歸母凈利分別為2680.93億元和315.72億元，同比增長86.42%和129.13%。

　　新能源發電板塊：風光旖旎，重視邊際變化。新能源發電板塊共有100家上市公司列入統計。2021年，板塊合計實現營收10340.24億元，同比+45.29%；歸母凈利潤896.81億元，同比+64.79%。分季度來看，2021Q1實現營收3029億元，同比+67.19%；歸母凈利潤279.36億元，同比+51.18%。能源轉型路線堅定疊加技術進步，我們預計新能源發電板塊將持續高景氣。

　　電力設備及工控板塊：2021年業績高增，2022Q1整體繁榮。電力設備與工控板塊共有75家上市公司列入統計，行業2021年合計實現營收4329.06億元，同比+19.24%，實現歸母凈利潤413.68億元，同比+29.92%。2022年一季度，下游各傳統和新興行業增長勢頭良好，帶動電力設備與工控板塊穩定增長，營收和歸母凈利潤分別同比增長33.18%和26.56%。

　　風險提示：全球疫情持續時間超預期，政策不達預期，行業競爭加劇致價格超預期下降等。