用電需求增速放緩，11月用電量同比增長3.1%
1-11月份，全國全社會用電量74972億千瓦時，同比增長11.4%，其中，11月份全國全社會用電量6718億千瓦時，同比增長3.1%，我們測算2019-2021年兩年復合增速為7.28%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】
11月我國迎來冬季供暖高峰，但因疊加采暖季能耗雙控限產、錯峰生產，冬奧會限產等因素，全社會用電量處于平穩水平，較前兩月有輕微回彈，環比增加1.74%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）
分產業看，1-11月份，第一產業用電量919億千瓦時，同比增長18.1%；第二產業用電量50255億千瓦時，同比增長10.2%；第三產業用電量13008億千瓦時，同比增長19.0%；城鄉居民生活用電量10790億千瓦時，同比增長7.5%。11月份，一產、二產、三產、城鄉居民用電量同比增長14.05%、0.82%、8.67%和9.51%。
11月發電量同比增長0.2%，兩年復合增長5.38%
1-11月份，全國規模以上電廠發電量73827億千瓦時，同比增長9.2%。其中，水電11134億千瓦時，同比下降2.2%；火電52227億千瓦時，同比增長9.9%；核電3702億千瓦時，同比增長11.9%；風電5893億千瓦時，同比增長40.9%。
電力生產本月有所上升，兩年年均平穩增長，日均環比有所增加。11月份，發電量同比增長0.2%，環比增長2.30%；兩年復合增速為5.38%；日均發電218.01億千瓦時，環比增加11.77億千瓦時。
分品種看，11月核電、風電均呈個位數增長，火電、水電呈個位數下降。其中，火電11月發電量達4645億千瓦時，同比下降2.5%，以2019年11月份為基期，兩年復合增速3.63%；水電901億千瓦時，同比減少1.9%，兩年復合增速為4.81%；核電336.2億千瓦時，同比增長4.1%，兩年復合增速8.39%。風電624.67億千瓦時，同比增長40.5%，兩年復合增速27.28%。
11月風電及太陽能新增裝機較去年同期大幅上漲，各類裝機均有增長
截至11月底，全國發電裝機容量23.2億千瓦，同比增長9.0%。水電3.9億千瓦，同比增長5.5%，其中，常規水電3.5億千瓦，同比增長5.1%?；痣?2.9億千瓦，同比增長3.5%，其中，燃煤發電11.0億千瓦，同比增長2.0%，燃氣發電10704萬千瓦，同比增長9.8%。核電5326萬千瓦，同比增長6.8%。風電3.0億千瓦，同比增長29.0%。太陽能發電2.9億千瓦，同比增長24.1%。11月整體來看，風電和太陽能新增裝機容量較去年同期大幅增加，各類裝機均有一定增長。
發電量基本保持穩定，利用小時數同比增加87個小時
1-11月份，全國發電設備累計平均利用小時為3483小時，比上年同期增加87小時。水電3428小時，比上年同期降低199小時?；痣?018小時，比上年同期增加277小時，其中，燃煤發電4155小時，比上年同期增加325小時，燃氣發電2442小時，比上年同期增加78小時。核電7102小時，比上年同期增加356小時。并網風電2031小時，比上年同期增加119小時。太陽能發電1194小時，比上年同期降低9小時。
分省份看，全國有14個省份的火電設備利用小時超過全國平均水平，其中江西、新疆、內蒙古和福建超過4500小時，分別為4712、4557、4538和4503小時，甘肅、浙江、安徽、廣西和江蘇超過4200小時，而西藏僅為252小時。
風險提示：宏觀經濟波動，疫情好轉不及預期，煤價高漲，用電需求下滑、環保政策風險。
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